进入7月，2024年下半年正式拉开序幕。回顾2024年上半年，AI行业延续火热态势，技术的不断突破搅动市场风云激荡。

　　从OpenAI开年发布旗下首个文生视频模型Sora，到月之暗面宣布其对话式AI助手产品Kimi智能助手支持200万字的无损上下文输入、英伟达发布GB200超级芯片，再到微软携AI PC全面“亮剑”、苹果在全球开发者大会上推出“苹果智能”等一系列AI产品，人工智能领域掀起了一轮又一轮热潮。

　　二级市场上奇异果体育，AI概念上半年表现活跃，Sora、Kimi、AI PC等多个热点概念上演接力赛，相关概念股掀起涨停潮。与此同时，多家AI产业链公司受益于AI热潮，上半年业绩预喜。

　　2月15日，美国人工智能研究公司OpenAI正式发布了旗下首个文生视频模型Sora，成为人工智能界的开年“王炸”。

　　Sora的横空出世，引爆了A股人工智能（AI）板块。2024年春节后首个交易日（2月19日），A股相关个股掀起涨停潮，其中多只个股“20cm”涨停：大视频领域公司当虹科技“一”字涨停，全天报涨停价23.63元/股，涨幅为20.01%；因赛集团全天报涨停价29.46元/股，涨幅为20%；易点天下2月19日高开高走，盘中冲上涨停，最终收涨20.01%；万兴科技、会畅通讯、博汇科技等个股均涨停收盘奇异果体育。

　　2月20日，Sora概念股持续大涨，会畅通讯、易点天下、当虹科技、因赛集团等多股持续涨停。2月21日，Sora概念股继续领涨A股。作为概念龙头，因赛集团于2月19日至2月21日连续三日涨停，区间涨幅达72.79%。

　　继Sora之后，3月，人工智能创业公司月之暗面推出的Kimi智能助手宣布支持200万字超长无损上下文，并于3月19日启动内测。消息一出，市场对AI板块的热情再次被点燃，Kimi概念股应声上涨，华策影视3月20日至22日斩获三连20%涨停；掌阅科技也收获三连板。

　　与此同时，英伟达3月19日在2024年的GTC大会上发布GB200超级芯片，单GB200NVL72机架可包含72颗GPU，提供720PFLOPs训练性能+1440PFLOPs推理性能，其服务器内部使用的连接技术NVSwitch可以将多个GPU和CPU直接连接起来，形成一个高性能计算系统。其中GPU与NVSwitch采取的铜互联形式（高速背板连接器），可实现大幅节约成本。

　　受此消息影响，3月19日，以铜缆为首的高速连接器概念板块大幅走强，华丰科技、鼎通科技、新亚电子、兆龙互连等多股涨停，金信诺、奕东电子、博创科技、博威合金等纷纷大幅冲高。

　　“你方唱罢，我方登场”，5月，微软“放大招”，推出名为Copilot+PC的新款人工智能电脑，搅动PC市场“一池春水”，AI PC概念爆发，其中英力股份自5月20日至5月31日9个交易日内大涨超160%，并斩获3连板；雷神科技、隆扬电子、信音电子和思泉新材区间涨幅均超30%。

　　6月，苹果在“全球开发者大会”上正式发布其首个生成式AI大模型AppleIntelligence，包括对语音助手Siri的全面改进、与聊天机器人ChatGPT的集成，以及写作辅助工具、自定义表情等。苹果人工智能计划发布后，公司股价大涨逾7%。受苹果股价大涨的刺激，A股AI手机概念股也纷纷上涨。

　　除了AI手机概念股，PCB概念也在上半年末尾掀起了上涨热潮，协和电子在6月3日至6月12日走出7连板行情，逸豪新材更是在6月3日至6月18日的11个交易日内飙升超170%。消息面上，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组。

　　值得一提的是，6月底，AI行业又有大事发生：OpenAI传出“停服”消息。

　　6月25日，OpenAI向中国用户发布邮件称，自7月9日起阻止来自非支持国家和地区的API流量。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。目前，OpenAI的API向161个国家和地区开放，由于中国未在其中，这意味着OpenAI将终止对中国提供API服务。

　　随后，智谱AI、百度智能云、阿里云等国内大模型厂商纷纷下场“抢食”OpenAI份额，公布OpenAI用户迁移方案。

　　6月26日，OpenAI“停服”引爆AI板块。瑞纳智能、当虹科技、因赛集团、中文在线CM涨停，万兴科技、昆仑万维、拓尔思等多股涨超10%。

　　据Wind数据，A股市场上，上半年涨幅最高的AI概念股当属新易盛。今年2月，新易盛股价曾一度下探至41.22元/股，但在Sora概念的带动下，春节后公司股价一路走高，至6月最高涨至119.66元/股，上半年涨幅达114.01%。公开信息显示，新易盛主营业务为高性能光模块的研发、生产和销售，产品服务于AI/ML集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等。

　　AI服务器龙头工业富联以81.22%涨幅位居上半年AI概念股涨幅第二，公司股价同样从今年2月开始飙涨，并于6月最高涨至29.27元/股，上半年累计涨幅达81.22%。

　　AI PC概念股鹏鼎控股上半年累计涨幅达80.91%，位列第三。胜宏科技、生益电子、中际旭创、沪电股份和深南电路位列其后，上半年累计涨幅均超50%，分别为75.91%、70.45%、70.41%、67.59%和50.5%。

　　从AI相关概念股上半年涨停情况来看，智微智能收获12个涨停板，拿下“涨停王”。公开信息显示，智微智能产品覆盖行业终端（如OPS、云桌面、各种PC等）、ICT基础设施（如服务器、网络安全设备、交换机等）和工业物联网IIoT（如工业主板、工业计算机、工业显示等）三大业务板块。今年5月，公司新增AI PC概念。

　　此外，淳中科技、协和电子、掌阅科技、信雅达均在今年上半年收获10个涨停板。

　　港股方面（注：Wind港股人工智能板块），“人形机器人第一股”优必选涨幅领先其他AI概念股，上半年累计涨幅达68.41%；美团、腾讯控股和中国电信上半年涨幅位列其后，分别为35.65%、27.93%和26.59%；商汤和第四范式上半年股价分别上涨13.79%、6.57%。

　　Wind数据显示，今年上半年，云星宇、成都华微、星宸科技、广合科技和灿芯股份5家公司闯关IPO成功，先后在A股上市。

　　港股市场上，1月，自动驾驶激光雷达解决方案商速腾聚创在港交所挂牌上市；4月，出门问问登陆港交所，成为港股“AIGC第一股”；5月，AI SaaS解决方案公司迈富时在港交所上市；6月，数字阅读平台服务和营销商宜搜科技、“AI制药第一股”晶泰科技和“边缘云第一股”云工场3家人工智能公司先后在港交所上市。

　　从新股上市表现上看，今年上半年A股市场上市的AI新股“首秀”表现均十分亮眼。其中奇异果体育，灿芯股份、广合科技、星宸科技和云星宇4家公司上市首日股价均翻倍增长，首日涨幅分别为150.25%、197.65%、197.65%和166.31%；成都华微上市首日收涨25.49%。

　　港股上市的AI新股中，晶泰科技、迈富时、宜搜科技上市首日均表现不俗，分别收涨9.85%、18.46%和91.72%。

　　速腾聚创虽然上市首日平收，但公司股价在上市4个月后迎来飙升大涨。今年5月，恒指公司公布最新季检结果显示，速腾聚创获纳入恒生综合指数，且变动将于6月11日起生效。与此同时，速腾聚创发布一季度财报，公司一季度总收入达到3.61亿元，同比增长149.1%，经调整净亏损8410万元，同比收窄11.5%。

　　Wind数据显示，5月下旬以来，速腾聚创股价狂飙，6月7日上涨10.73%并再创出历史新高。上市首日至6月30日，公司股价累计上涨15.81%。

　　出门问问和云工场上市首日则“破发”，分别收跌3.16%、17.39%。不过，上市首日至6月底，云工场股价累计上涨4.47%。而出门问问自今年4月份上市以来，股价整体表现萎靡不振，至6月底累计跌幅已超40%。

　　AI热潮下，产业链上下游公司明显受益。当前正值中报披露季，从近期上市公司发布的半年报业绩预告来看，部分AI产业链上市公司今年上半年业绩表现亮眼。

　　其中，澜起科技业绩预告显示，公司2024年上半年实现营收16.65亿元，同比增长79.49%；同期归母净利润为5.83亿元~6.23亿元，同比增长612.73%~661.59%。在业绩预告中，澜起科技称，今年上半年部分AI“运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。

　　韦尔股份预计，公司2024年上半年实现归母净利润为13.08亿元~14.08亿元，同比增长754.11%~819.42%。其表示，上半年营收实现明显增长主要系公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透。

　　2024年上半年，生益电子预计实现营收18.7亿元~22亿元，同比增长18.13%~38.97%；同期净利润9350万元~1.1亿元，同比增长876.88%~1049.27%。对于业绩变化原因，公司表示，随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。

　　春秋电子也在业绩预告中提及，2024 年上半年，下游笔记本电脑品牌商纷纷推出多品类的AI PC。公司在AI PC端与客户紧密配合，加大研发和生产力度，随着各家笔记本品牌的AI PC品类不断推进上市销售，AI PC带来的换机需求和新增需求，给公司业绩增长带来支撑。公司2024年上半年扭亏为盈，实现归母净利润2400万元~3600万元。

　　下半年开局，全球人工智能领域最具影响力的行业盛会2024年世界人工智能大会在上海召开（7月4日至6日），大会重点围绕核心技术、智能终端、应用赋能三大板块，聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等重点领域，集中展示一批AI+应用的创新成果。

　　二级市场上，AI芯片、AI语料、人形机器人、无人驾驶等概念股近日表现活跃。

　　7月4日，人形机器人概念逆势上涨，恒工精密、雷赛智能等多只个股涨停。消息面上，据特斯拉官方微博宣布，二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日于上海举行的世界人工智能大会首次亮相。7月10日，无人驾驶概念大涨，天迈科技20%涨停，德赛西威、凯中精密、移远通信等近20股涨停或涨超10%。

　　展望2024年下半年，广发证券研报认为，随着国产通用AI大模型技术的成熟以及在不同行业落地的探索，预期国内面向各行业的B端AI应用应该会有些许尝试性的突破，但考虑到国内AI大模型的功能、性能与海外竞品仍有一定差距，以及应用软件付费意愿和产品成熟度等现状，商业化的挑战仍将持续较长时间。

　　广发证券研报还指出，下半年，AI应用用户规模和访问量的增加有望拉动推理侧AI算力的需求，推理AI芯片有望受益于此趋势而快速放量；AI芯片、AI服务器以及高端交换机等算力产品有望随着AI大模型的技术迭代和应用而放量。

　　招商证券研报表示，年初以来，AI大模型的实体化愈行愈近，AI硬件终端已逐渐成全面变革之势，同时应用层面传统应用的升级与新型赛道的扩展并重，AI应用前景星辰大海。“展望下半年，我们认为应当重视生成式AI产业化落地带来的系统性投资机会。”

　　“人工智能板块年初整体迎来上涨行情，随后震荡下行进入调整周期，6月板块继续调整进一步消化估值。”银河证券分析认为，目前人工智能应用及生态尚未完善成熟。待后续大模型、多模态能力被进一步挖掘，或出现现象级应用后，市场情绪有望再次得到提振，引发新一轮行情。

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